2026년 11월 4일 삼성전자와 SK하이닉스가 장 초반 상승분을 모두 내주고 약보합으로 마감했습니다. 미국 중간선거에서 민주당이 상·하원 다수당을 차지할 것이라는 예측이 나오면서 데이터센터 규제 우려가 커진 영향입니다.
실적 전망은 여전히 좋은데 주가가 왜 힘을 쓰지 못했는지 궁금하셨을 것입니다. 하락 배경과 증권가의 시각을 차례대로 정리해 드립니다.
삼전닉스는 삼성전자와 SK하이닉스를 함께 부르는 말로, 두 회사는 AI 서버에 들어가는 고대역폭메모리(HBM)와 D램을 만드는 대표 기업입니다.
미국 빅테크의 데이터센터 투자가 늘면 두 회사의 메모리 주문도 늘어나는 구조입니다.
다만 선거 결과가 곧바로 규제 시행을 뜻하는 것은 아닙니다. 법안 통과와 서명, 주별 후속 조치가 필요하기 때문입니다.
삼전닉스 주가 4일 마감 기준과 등락률 계산
한국거래소에 따르면 4일 삼성전자는 전 거래일보다 1,500원(0.68%) 내린 21만 8,000원에, SK하이닉스는 2,000원(0.14%) 내린 139만 6,000원에 마감했습니다.
| 종목 | 4일 종가 | 전일 대비 | 등락률 |
|---|---|---|---|
| 삼성전자 | 21만 8,000원 | 1,500원 하락 | 0.68% 하락 |
| SK하이닉스 | 139만 6,000원 | 2,000원 하락 | 0.14% 하락 |
| 코스피 | 5,683.80 | 35.01포인트 상승 | 0.62% 상승 |
전 거래일 종가 = 종가 + 하락폭, 등락률 = 하락폭 ÷ 전 거래일 종가
📌 삼성전자 전일 종가는 21만 8,000원 + 1,500원 = 21만 9,500원이며, 1,500 ÷ 219,500 ≈ 0.68%입니다. 100주를 갖고 있었다면 하루 평가금액이 약 15만 원 줄었습니다.
📌 SK하이닉스 전일 종가는 139만 6,000원 + 2,000원 = 139만 8,000원이며, 2,000 ÷ 1,398,000 ≈ 0.14%입니다. 10주를 갖고 있었다면 약 2만 원 줄었습니다.
종가는 비슷해 보여도 장중 움직임은 컸습니다. 낮 시간에는 삼성전자가 5.01%, SK하이닉스가 6.72%까지 내렸다는 보도도 있어, 하루 사이 변동폭이 상당했습니다.
장 초반 삼전닉스가 오른 이유
장이 열린 직후에는 매수세가 강했습니다. 삼성전자는 3%대, SK하이닉스는 5%대까지 올랐습니다.
- 필라델피아 반도체지수: 간밤 2.63% 올랐습니다.
- AMD: 장 마감 후 시장 예상을 웃도는 약 170억 달러의 4분기 매출 전망을 내놨습니다.
- 슈퍼마이크로컴퓨터: 연간 매출 전망을 높이며 AI 서버 수요 기대를 뒷받침했습니다.
✅ 미국 AI 서버 기업의 실적 기대가 국내 메모리 대형주의 장 초반 상승을 이끈 셈입니다.
중간선거와 데이터센터 규제 우려
분위기는 중간선거 개표가 진행되며 바뀌었습니다. 미국 주요 방송사들이 민주당의 하원·상원 다수당 확보를 잇달아 예측하자, 데이터센터 인허가와 전력망 비용 부담을 둘러싼 규제 우려가 부각됐습니다.
규제 논의의 뿌리는 데이터센터가 전력과 용수를 많이 쓰고, 전기요금이 오른다는 주민 반발입니다. 대신증권 이경민 연구원은 규제 강화와 건설 둔화 우려가 퍼지며 투자심리가 위축됐다고 설명했습니다.
연결 고리는 이렇습니다.
① 전력망 확충 비용을 개발기업에 지우거나 인허가를 까다롭게 하면 건설비가 늘고 일정이 늦어집니다.
② 데이터센터 완공이 늦어지면 HBM 등 메모리 주문이 미뤄질 수 있습니다.
③ 전력 확보 비용이 커지면 서버와 메모리 구매 규모가 줄어들 수 있습니다.
다만 미래에셋증권 서상영 연구원은 실제 시행까지 양원 협의, 대통령 서명, 주별 전력 규제기관의 후속 조치가 필요하다며 즉각적인 비용 부담이 확정된 것은 아니라고 말했습니다. AI 투자 전체가 줄기보다는 신규 프로젝트의 비용 구조와 일정에 영향을 주는 방향이 될 수 있다는 설명입니다.
주가 반응이 과도하다는 시각
민주당 우세 자체는 새로운 소식이 아니라는 분석도 있습니다. 유안타증권 이재원 연구원은 양원 탈환 시나리오가 선거 전부터 60% 이상 확률로 반영돼 있었다고 짚었습니다.
- 착공 지연과 발주 취소는 다릅니다: 규제로 공사가 늦어지는 것과 실제 서버·메모리 주문이 취소되는 것은 구분해야 한다는 의견입니다.
- 공급 여건: 장기공급계약이 늘고 메모리 생산능력이 제한적이어서, 일부 프로젝트가 늦어진다고 평균판매가격 하락을 단정하기는 어렵다고 봅니다.
💡 같은 소식을 두고도 규제 부담을 크게 보는 시각과 이미 반영된 재료로 보는 시각이 엇갈린다는 점을 기억해 두시기 바랍니다.
삼전닉스 4분기 영업이익 232조 원 전망
KB증권은 이날 삼성전자와 SK하이닉스의 4분기 합산 영업이익을 232조 원으로 전망했습니다. 두 회사의 3분기 실적과 비교하면 다음과 같습니다.
증가율 = (4분기 전망 − 3분기 실적) ÷ 3분기 실적 → (232 − 190.7) ÷ 190.7 ≈ 21.7%
📌 합산 기준 3분기보다 약 41조 3,000억 원 많은 수준입니다.
📌 10월 초 에프앤가이드 컨센서스는 삼성전자 116.6조 원, SK하이닉스 88.1조 원으로 합산 약 204.7조 원이어서, KB증권 전망은 그보다 약 13% 높습니다.
KB증권 김동원 연구원은 두 회사의 메모리 재고가 10일치 미만이고, 내년 HBM 생산 비중이 커지면 범용 메모리의 공급 부족이 더 심해질 것으로 내다봤습니다. 다만 증권사마다 전망이 다르고 환율 같은 변수도 있어 실제 실적과 차이가 날 수 있습니다.
삼전닉스 주가 반등 조건과 체크포인트
증권가는 반등 조건으로 규제 강도와 빅테크의 투자 계획을 꼽았습니다.
① 규제안 범위: 실제로 통과되는 규제가 제한적인지 확인합니다.
② 빅테크 투자 계획: 미국 대형 기술기업의 AI 투자에 큰 변화가 없는지 살펴봅니다.
③ 시장 안정: 선거 불확실성이 해소된 뒤 장기 국채 수익률과 기업 자금 조달 위험이 안정되는지 봅니다.
④ 외국인 수급: 외국인 순매수 전환 여부를 확인합니다.
서상영 연구원은 규제 범위가 제한적이고 AI 투자 계획이 유지된다면 최근 급락한 반도체 업종을 중심으로 반등할 것으로 전망했습니다.
삼전닉스 주가 자주 묻는 질문
Q. 민주당이 이겼으니 반도체 주가는 계속 내리나요?
단정할 수 없습니다. 선거 결과가 이미 상당 부분 반영돼 있었다는 분석이 있고, 규제 범위와 빅테크 투자 계획에 따라 방향이 달라질 수 있습니다.
Q. 데이터센터 규제가 바로 시행되나요?
아닙니다. 입법과 대통령 서명, 주별 전력 규제기관의 후속 조치가 필요해 즉각적인 의무화가 확정된 것은 아닙니다.
Q. 4분기 영업이익 232조 원은 확정된 실적인가요?
아닙니다. KB증권의 전망치이며 증권사마다 수치가 다릅니다. 실제 실적은 내년 초 발표를 통해 확인하셔야 합니다.
Q. 앞으로 삼성전자와 SK하이닉스 주가는 어떻게 될까요?
알 수 없습니다. 메모리 공급 부족에 따른 실적 개선 기대는 유지되지만, 규제 이슈와 외국인 수급, 환율에 따라 단기 변동성이 클 수 있습니다.
마무리
4일 삼성전자는 0.68%, SK하이닉스는 0.14% 내린 채 마감했고, KB증권은 두 회사의 4분기 합산 영업이익을 232조 원으로 전망했습니다. 데이터센터 규제 우려와 메모리 공급 부족 기대가 맞서는 만큼 앞으로의 입법 상황과 빅테크 투자 계획을 함께 지켜볼 필요가 있습니다.
투자 전에는 전자공시와 증권사 리포트를 직접 확인해 보시길 권합니다.
※ 이 글은 2026년 11월 4일 보도와 증권사 분석을 기준으로 작성되었으며 특정 종목의 매수·매도를 권유하지 않습니다. 주가와 실적 전망은 수시로 달라질 수 있고, 투자 판단과 책임은 투자자 본인에게 있습니다.